3月26日，由E20環(huán)境平臺主辦的"2026（第二十四屆）水業(yè)戰(zhàn)略論壇"在北京友誼賓館友誼宮聚英廳正式開幕。

中國水務(wù)行業(yè)歷經(jīng)行業(yè)生態(tài)深刻演變，目前正邁入注重運(yùn)營、整合存量、精選優(yōu)質(zhì)增量的新階段，"確定性"正在被重新定義、"不確定性"也正在被重新?lián)肀?。水業(yè)企業(yè)在做優(yōu)存量、拓展場景中順勢而為，于結(jié)構(gòu)分化中探索新增長路徑。

在此背景下，2025年度（第二十三屆）水業(yè)企業(yè)競爭力評選正式拉開帷幕。歷經(jīng)近三個(gè)月的評選，最終評選結(jié)果出爐！

在論壇現(xiàn)場，E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、研究院執(zhí)行院長、湖南大學(xué)兼職教授、華北水利水電大學(xué)客座教授薛濤進(jìn)行了水業(yè)上市公司競爭力分析暨2025年度十大影響力榜單揭曉。

評選結(jié)果如下：

01

水業(yè)上市公司分析暨

2025年度影響力企業(yè)揭曉

薛濤《水業(yè)上市公司的競爭力分析及2025年度十大影響力企業(yè)榜單》分為三部分：第一部分為宏觀縱覽環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市公司的發(fā)展簡況；第二部分為水務(wù)AB方陣在運(yùn)營層面的分化態(tài)勢；第三部分為2025年度為水業(yè)十大影響力企業(yè)榜單揭曉。

第一部分

宏觀縱覽：環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市公司發(fā)展簡況

首先觀看水務(wù)市場化的根基。總體來看，以大規(guī)模建設(shè)或"跑馬圈地"為主導(dǎo)的水務(wù)發(fā)展時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。近幾年市政污水市場化率總體保持穩(wěn)定，但不同地區(qū)的感知可能有所差異。具體而言，一、二線城市地方政府正逐步收回特許經(jīng)營權(quán)，而三、四線城市因財(cái)政壓力仍在釋放特許經(jīng)營權(quán)；另有一些城市處于中間狀態(tài)，雖然財(cái)政狀況尚可，但出于化債考慮選擇延長特許經(jīng)營權(quán)。因此，當(dāng)前市政污水市場化率實(shí)際上是上述多重力量交織平衡后的結(jié)果，并且市政污水市場化率基本總體維持在常態(tài)化的穩(wěn)定區(qū)間內(nèi)。

E標(biāo)通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：近些年，水務(wù)市場新釋放的特許經(jīng)營項(xiàng)目確實(shí)有所減少，但在市場爭取項(xiàng)目的公司也在相應(yīng)減少；從整體來看，水務(wù)市場依然呈現(xiàn)出"粥少僧多"的狀態(tài)——這是我們數(shù)據(jù)所反映出的狀況。

更令人頭疼的是，最近幾年愿意釋放水務(wù)特許經(jīng)營項(xiàng)目的地方，大多區(qū)位條件較差，即便拿出來也不一定有人去接手，具體數(shù)據(jù)就不在此展開了，E20圈層會員可獲取本次報(bào)告的完整版PDF文件。

從項(xiàng)目構(gòu)成來看，涉水項(xiàng)目中超過半數(shù)為常規(guī)市政供排水項(xiàng)目，（下圖）右側(cè)圖表展示了具體的分配比例，其中水環(huán)境項(xiàng)目占比較小。

除此之外，在占比超過半數(shù)的常規(guī)市政供排水項(xiàng)目中，市政污水項(xiàng)目又占據(jù)了一半，這也是在座各位主要關(guān)注的項(xiàng)目類型；從規(guī)模來看，項(xiàng)目體量略有回升，但整體仍較為有限，可謂食之無味、棄之可惜。

承接上文，在"盤活存量、砸鍋賣鐵"的國家政策要求下，市場確實(shí)釋放了一批水務(wù)特許經(jīng)營項(xiàng)目，但其中也存在質(zhì)量良莠不齊的情況，典型如貴州釋放的項(xiàng)目較多即為一例。圖表展示了相關(guān)的基本數(shù)據(jù)。

在村鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營項(xiàng)目中，盤活的存量項(xiàng)目占比超過六成。值得注意的是，在村鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營領(lǐng)域，項(xiàng)目主要以供水為主，污水項(xiàng)目則因水務(wù)企業(yè)紛紛擔(dān)心地方支付能力而較難推出，呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢。圖表為相關(guān)數(shù)據(jù)的基本情況。

在這些項(xiàng)目推出的過程中，我們還發(fā)現(xiàn)一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象："左手倒右手"的情形越來越多。部分項(xiàng)目推出后，純市場化的企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)考量不敢輕易接手，因此承接方多為平臺型國企，以滿足特許經(jīng)營的基本管理要求；并且跨層級承接現(xiàn)象較為常見，例如縣級項(xiàng)目由市級平臺接手，市級項(xiàng)目由省級平臺承接，因此，平臺型國企的參與度呈現(xiàn)顯著提升趨勢。

這一趨勢從數(shù)據(jù)來看，在市政污水等以政府財(cái)政付費(fèi)為主的項(xiàng)目中，平臺型國企的占比已超過50%；而在村鎮(zhèn)類項(xiàng)目中，這一比例更是幾乎達(dá)到全部。此類情形本質(zhì)上是由平臺型國企完成了水務(wù)特許經(jīng)營的基本約束要求。

編輯：趙凡