由此可見，未經(jīng)公開競(jìng)爭(zhēng)程序直接延長(zhǎng)特許經(jīng)營(yíng)期的操作，存在顯著的法律瑕疵，其合規(guī)性與法律效力均存疑。更值得警惕的是，即使延期了，核心矛盾依舊沒有解決——作為債務(wù)人的地方政府，其未來的財(cái)力如果仍然沒有實(shí)質(zhì)性恢復(fù)，單純延長(zhǎng)合作，非但不能化解現(xiàn)有債務(wù)壓力，反而會(huì)讓應(yīng)收賬款的規(guī)模持續(xù)累積，進(jìn)一步放大項(xiàng)目的不確定性。

“這是在賭未來，但未來誰知道呢?”

漲價(jià)：觸碰社會(huì)穩(wěn)定的紅線

水價(jià)倒掛是行業(yè)公認(rèn)的頑疾。目前老百姓繳納的污水處理費(fèi)(約0.95元/噸)遠(yuǎn)不足以覆蓋處理成本(特別是提標(biāo)改造后)。

“某些政府有鴕鳥心態(tài)?！? X先生直言，明知提高水價(jià)(包括污水處理費(fèi))是緩解當(dāng)前行業(yè)欠費(fèi)的重要解決手段，但出于營(yíng)商環(huán)境評(píng)估和民意壓力的考量，地方政府也不情愿上調(diào)水價(jià)。

X先生呼吁中央出臺(tái)硬性督查機(jī)制，強(qiáng)制審計(jì)水價(jià)缺口，但這在短期內(nèi)難以落地。

06.廠網(wǎng)一體化——不可能完成的任務(wù)?

“按效付費(fèi)”是新機(jī)制的核心要求，而實(shí)現(xiàn)它的前提是“廠網(wǎng)一體化”(污水廠與管網(wǎng)的統(tǒng)籌)。然而，這被企業(yè)視為最大的“雷區(qū)”。

管網(wǎng)：吞噬資金的無底洞

“管網(wǎng)改造是重資產(chǎn)、無底洞，企業(yè)投不起，地方政府也沒錢。”F先生指出，相比于邊界清晰的污水廠，管網(wǎng)涉及防洪排澇、雨污混接，維護(hù)成本極高且不可控。

一些行業(yè)報(bào)告也指出，雖然住建部發(fā)文鼓勵(lì)“廠網(wǎng)一體”，但關(guān)鍵的付費(fèi)機(jī)制——將管網(wǎng)運(yùn)維成本納入污水處理費(fèi)——仍在探索中。目前的趨勢(shì)是，企業(yè)傾向于只做“輕資產(chǎn)”的管網(wǎng)專業(yè)化運(yùn)維服務(wù)，而拒絕持有管網(wǎng)資產(chǎn)。

權(quán)責(zé)不清的風(fēng)險(xiǎn)

X先生擔(dān)心的是考核和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

“管網(wǎng)底數(shù)不清是最大障礙。如果政府在沒摸清管網(wǎng)底數(shù)和問題的情況下，一味讓企業(yè)承擔(dān)管網(wǎng)運(yùn)營(yíng)并考核進(jìn)水濃度，企業(yè)又對(duì)管網(wǎng)建設(shè)改造缺乏干預(yù)權(quán)，一旦出現(xiàn)雨污混接等導(dǎo)致濃度下降，企業(yè)將面臨巨額考核扣費(fèi)和處罰，存在扯不清的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

07.大洗牌——央企退潮與地方進(jìn)擊

在上述多重壓力下，中國(guó)環(huán)保行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局再一次發(fā)生劇變。

國(guó)退民進(jìn)?不，是“央退地進(jìn)”

徐向東觀察到，一些央企由于盈利壓力和戰(zhàn)略調(diào)整，正在從部分環(huán)保領(lǐng)域收縮或退出。

“未來的趨勢(shì)是資產(chǎn)回流到具有地域協(xié)同效應(yīng)的當(dāng)?shù)貒?guó)企平臺(tái)?！边@些地方平臺(tái)(如城投、水投)雖然技術(shù)能力不如專業(yè)公司，但它們與地方政府有著天然的“血緣關(guān)系”，在解決欠費(fèi)、協(xié)調(diào)資源方面更具優(yōu)勢(shì)。

龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

面對(duì)存量時(shí)代的內(nèi)卷，北控、首創(chuàng)等龍頭企業(yè)已經(jīng)放棄了規(guī)模擴(kuò)張的幻想，它們也務(wù)實(shí)地采用了下面一些轉(zhuǎn)型方式。

資產(chǎn)輕量化：出售重資產(chǎn)，轉(zhuǎn)為提供專業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。?

比如北控水務(wù)最近兩年多來出售了：廣西貴港和平南縣垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、淮安市水利勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司70%股權(quán)?、南京市政院99.172%股權(quán)?、貴州環(huán)境能源交易所10%股權(quán)?。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)：利用AI、數(shù)字化手段降本增效。

比如在2025年的E2峰會(huì)上，首創(chuàng)環(huán)保和北控水務(wù)都表示：正共同經(jīng)歷著傳統(tǒng)水務(wù)價(jià)值重構(gòu)的陣痛，亟待與AI等新技術(shù)深度融合并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地。雙方主動(dòng)擁抱時(shí)代機(jī)遇，從各自戰(zhàn)略導(dǎo)向出發(fā)，在效能躍升、范式締造等方向創(chuàng)新實(shí)踐。

北控水務(wù)圍繞“云鏈端”——代差化運(yùn)營(yíng)新范式展開，狙擊污水運(yùn)營(yíng)痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)“單廠運(yùn)營(yíng)”向“系統(tǒng)化平臺(tái)運(yùn)營(yíng)”的轉(zhuǎn)型，最終提升運(yùn)營(yíng)效率、降低成本，并構(gòu)建可持續(xù)的代差化服務(wù)能力。首創(chuàng)環(huán)保則以數(shù)據(jù)筑基，構(gòu)建全要素?cái)?shù)據(jù)體系，打造城市水系統(tǒng)智慧運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，并深扎環(huán)保細(xì)分場(chǎng)景，打造垂直領(lǐng)域智能體。

ToB突圍：到工業(yè)領(lǐng)域去

F先生提到，市政污水紅利已盡，未來的機(jī)會(huì)在工業(yè)廢水(ToB)，那里雖然技術(shù)難度大，但企業(yè)支付意愿強(qiáng)，商業(yè)邏輯更純粹。徐向東也認(rèn)為，未來的機(jī)會(huì)在工業(yè)領(lǐng)域。

08.結(jié)語：在寒冬中尋找火種

中國(guó)環(huán)保特許經(jīng)營(yíng)，正在經(jīng)歷一場(chǎng)從“狂飆突進(jìn)”到“極限承壓”的痛苦蛻變。雖然相比PPP時(shí)代邊界不清晰的水環(huán)境項(xiàng)目，單純的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目還算是好的。

115號(hào)文試圖建立理想化的“使用者付費(fèi)”新世界，但84號(hào)文不得不面對(duì)滿目瘡痍的舊世界。

對(duì)于政府而言，利用專項(xiàng)債化解存量債務(wù)是當(dāng)務(wù)之急，但這只是第一步。更深層次的改革在于理順?biāo)畠r(jià)機(jī)制，完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)的商品屬性使用者付費(fèi)、污染者付費(fèi)機(jī)制，而非無限透支企業(yè)的墊資能力。

對(duì)于企業(yè)而言，“躺著賺錢”的日子一去不復(fù)返。在未來的生態(tài)位中，要么成為擁有核心技術(shù)壁壘的“專精特新”服務(wù)商，要么成為深耕區(qū)域、懂政治兼顧商業(yè)的“地方管家”。

正如劉敬霞律師所言：“政策性銀行接手債權(quán)，將‘債權(quán)債務(wù)處理’與‘專業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)’剝離，或許是盤活整個(gè)行業(yè)生命力的終極出路?！?/p>

在那之前，活下去，持有現(xiàn)金流，是所有玩家唯一的真理。

(德勤湯明旺先生對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)，在此感謝!)

編輯：徐冰冰