首次規(guī)范！政府投資基金 “投向哪、怎么投” 定了

時間：2026-01-13 09:25

來源：發(fā)改委

《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號）發(fā)布后，根據(jù)《指導意見》要求。發(fā)改委、財政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導的工作辦法（試行）》，同時制定出臺了《政府投資基金投向評價管理辦法（試行）》。進一步明確，政府投資基金"投向哪怎么投"。

中國宏觀經(jīng)濟研究院經(jīng)濟所研究員劉國艷指出，《工作辦法》及《管理辦法》兩份文件有機銜接，標志著我國政府投資基金從粗放式管理向精細化管理轉(zhuǎn)變，對于提升財政資金使用效益、引導社會資本、服務(wù)國家戰(zhàn)略具有深遠意義。

《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號）（簡稱《指導意見》）發(fā)布后，根據(jù)《指導意見》要求。發(fā)改委、財政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導的工作辦法（試行）》（簡稱《工作辦法》），同時制定出臺了《政府投資基金投向評價管理辦法（試行）》（簡稱《管理辦法》）。進一步明確，政府投資基金"投向哪怎么投"。

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《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導的工作辦法》的發(fā)布，是國家層面首次對政府投資基金的布局和投向作出系統(tǒng)規(guī)范。

《工作辦法》圍繞政府投資基金"投向哪、怎么投、誰來管"三方面，提出14項政策舉措。其中明確，國家級基金要立足全局，圍繞基金定位，重點支持國家現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，著力補齊產(chǎn)業(yè)短板、突破發(fā)展瓶頸。同時，要求地方基金結(jié)合本地產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和發(fā)展實際選擇投資方向，在項目投資中落實全國統(tǒng)一大市場要求，重點支持產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)新能力提升，以及小微民營企業(yè)和科技型企業(yè)孵化，引導社會資本有效參與。

《工作辦法》明確，有力有效支持重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，優(yōu)化生產(chǎn)力布局，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)，支持優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持科技創(chuàng)新，著力投早、投小、投長期、投硬科技。政府投資基金投向領(lǐng)域應(yīng)當符合國家生產(chǎn)力布局宏觀調(diào)控要求，符合《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》等國家級產(chǎn)業(yè)目錄中的鼓勵類產(chǎn)業(yè)；不得投資于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》中的限制類、淘汰類產(chǎn)業(yè)。

全文如下：

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發(fā)改委同步制定的《政府投資基金投向評價管理辦法》，是對基金投向的"事后監(jiān)管"，按照"正面引導與負面約束相結(jié)合"的思路，建立覆蓋基金運營管理全過程、定量與定性相結(jié)合的投向評價體系，進一步強化政策導向和規(guī)范管理。《管理辦法》及其配套的指標體系，構(gòu)建了一套覆蓋"募、投、管、退"全流程的動態(tài)評價與反饋機制。

《管理辦法》設(shè)置政策符合性指標（60分）、優(yōu)化生產(chǎn)力布局指標（30分）、政策執(zhí)行能力指標（10分）等評價指標。政府投資基金投向指標體系中設(shè)置了3個一級指標和13個二級指標等細分評價指標（具體分值見下圖）：

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