亞行報告：證券化有助于本地區(qū)發(fā)展

時間：2007-04-24 08:19

中國香港（2007年4月18日訊） - 亞洲開發(fā)銀行（亞行）4月份發(fā)布的《亞洲債券監(jiān)測》指出，1997/1998年金融危機之后，東亞新興債券市場上的資產證券化發(fā)展穩(wěn)定，并可能作為一種工具，用于資助本地區(qū)大規(guī)模的基礎建設需要和支持小額信貸及人力資源開發(fā)。

盡管證券化得到了穩(wěn)步發(fā)展，但亞洲對證券化的利用卻遠遜于歐洲和北美。然而，結構融資對地區(qū)發(fā)展也有巨大潛力。

該報告指出，就亞洲出現(xiàn)的證券化而言，政府和監(jiān)管人員需要制定透明的法律和稅收框架以及明確的會計準則，并促進本地區(qū)實施統(tǒng)一的標準。

亞行區(qū)域經濟一體化辦公室主任Jong-Wha Lee說：“政府和金融行業(yè)對本地區(qū)信用評估和文件標準化的支持也具有極為重要的意義。”

亞行采取了多項措施支持亞太地區(qū)證券化的發(fā)展，其中包括對中國資產證券化提供法律和技術支持、支持哈薩克斯坦多種支付權證券化及亞洲貨幣債券計劃。

《亞洲債券監(jiān)測》說，政府應當探索使用證券化并通過小額貸款進行再融資的新措施，為學生和人力資源開發(fā)提供信貸和長期銀行貸款，并實現(xiàn)融資基礎設施投資的多樣化。

自1997/1998年金融危機以來，尤其是韓國債務危機之后，資產證券化在亞洲得到了發(fā)展；在某些情況下，資產證券化被當作一種工具，用于回收不良貸款。這促使一批新型資產管理公司開始興起，包括負責收購和重組減值資產的上市資產公司。

在發(fā)達的東亞地區(qū)，商業(yè)和住房抵押證券化在香港、中國、日本和新加坡占有主要市場，而在韓國是資產證券化占有主要市場。

《巴塞爾第一號協(xié)議》的引入為本地區(qū)帶來了更完善的法規(guī)和監(jiān)管，這就為投資者更多地投資于證券化提供了保護和信心?！栋腿麪柕诙枀f(xié)議》的引入是希望為履約和監(jiān)管創(chuàng)造統(tǒng)一的標準，但此協(xié)議對中小型企業(yè)的影響還是個未知數(shù)。

《亞洲債券監(jiān)測》還強調，2006年下半年，亞洲新興債券市場增長迅速，使全年增長率提高到32.4%，高于2004年和2005年的增長率。

《亞洲債券監(jiān)測》對新興的東亞地區(qū)，即東南亞國家聯(lián)盟加中國、中國香港、和韓國的本幣債券市場的發(fā)展進行了分析研究。

2006年，在政府機構和多個地方政府發(fā)行國債之后，本地區(qū)的國債市場增長了30%。

公司債券在2006年有了長足發(fā)展，增長了36%。這主要歸功于中國增加了發(fā)行量以及半政府性質的公司根據(jù)公司市場法規(guī)發(fā)布債券的趨勢。

《亞洲債券監(jiān)測》報告說，亞洲債務市場將繼續(xù)吸引追求利潤的全球投資者，但市場不穩(wěn)定性的增加可能引起融資成本的增加，這將促使決策者采取措施深化金融市場。

編輯：全新麗

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