根據(jù)上海證券交易所債券項目申報系統(tǒng)公示消息，今日（3月8日），“中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項目收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”已被證監(jiān)會受理，有望將成為市場上首批甚至首單正式發(fā)行的PPP資產(chǎn)證券化項目。同日受理的PPP資產(chǎn)證券化項目還有“華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化PPP項目供熱收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”，擬發(fā)行金額7.06億元。消息公布后，首創(chuàng)股份股價拉至漲停，以5.84%漲幅報收，收盤價4.53元。

去年12月，國家發(fā)展改革委、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，提出多種措施推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項目資產(chǎn)證券化工作。文件發(fā)出后，市場反應(yīng)熱烈，各省市的各類企業(yè)積極上報候選PPP項目參與資產(chǎn)證券化。截至2017年2月17日，各省市合計推薦項目41單，國家發(fā)改委最終確定首批10家入圍名單并發(fā)布相關(guān)信息。上述兩單，正是發(fā)改委和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文推動PPP項目資產(chǎn)證券化以來，首次受理的符合文件精神要求的PPP資產(chǎn)證券化項目。

“中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項目收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”擬發(fā)行金額5.3億元，是首創(chuàng)股份旗下全資或控股子公司作為原始權(quán)益人，中信證券作為管理人，以首創(chuàng)股份旗下山東地區(qū)4家污水處理廠持有的PPP項目污水處理收費收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)而設(shè)立的資產(chǎn)證券化項目，標(biāo)的污水處理廠運營時間均在兩年以上，經(jīng)營成熟、穩(wěn)定，工藝領(lǐng)先，且嚴(yán)格履行了審批、核準(zhǔn)等程序。此外，產(chǎn)品層面設(shè)置了優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)化分層、污水處理費收入現(xiàn)金流超額覆蓋、首創(chuàng)股份對優(yōu)先級本息的兌付提供差額補(bǔ)足、對原始權(quán)益人運營提供流動性支持、對長久期證券的回售和/或贖回提供承諾等多項增信措施，獲得了中誠信證評給予的AAA評級。

得知消息后，中國水網(wǎng)聯(lián)系了為該項目提供法律服務(wù)的上海錦天城律師事務(wù)所，事務(wù)所合伙律師劉飛表示：“此次首創(chuàng)污水處理PPP項目屬于2014年以前實施的規(guī)范的特許經(jīng)營項目，資料準(zhǔn)備也比較齊備，因此成為了發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合推動的PPP項目資產(chǎn)證券化的首批示范性項目。此前也有環(huán)保類PPP項目進(jìn)行了資產(chǎn)證券化，但不是通過發(fā)改委審查后轉(zhuǎn)交證監(jiān)會的系統(tǒng)流程，也不屬于前段時間發(fā)改和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文推動的PPP資產(chǎn)證券化項目?！标P(guān)于PPP項目資產(chǎn)證券化對于企業(yè)的意義，劉飛解釋：“資產(chǎn)證券化是用該項目未來的收費收益權(quán)換取市場資本，對于企業(yè)來說，相當(dāng)于把未來的收益變現(xiàn)，提前回收了資金?！?p style="text-indent: 2em;">作為國內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，首創(chuàng)股份也是最早積極參與國內(nèi)PPP事業(yè)的創(chuàng)新者，已成為國內(nèi)PPP領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)之一。參與PPP資產(chǎn)證券化試點，推出國內(nèi)首批PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，將有助于首創(chuàng)股份的戰(zhàn)略發(fā)展布局，助力公司建立完善在PPP業(yè)務(wù)中投資、建設(shè)、運營管理以及資本退出的完整業(yè)務(wù)鏈條，盤活公司存量資產(chǎn)，促進(jìn)公司未來在PPP領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展。

附：相關(guān)報道

PPP資產(chǎn)證券化首單落地在望 首創(chuàng)股份、華夏幸福ABS獲受理

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道   作者：饒守春

業(yè)界一直期待的首單PPP資產(chǎn)證券化，終于在3月8日來臨。

是日上午，上海證券交易所公司債權(quán)項目信息平臺發(fā)布信息顯示，中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項目收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃，以及華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化PPP項目供熱收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃，均獲得上交所受理。

其中，中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項目收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃，擬發(fā)行金額5.3億元， 發(fā)行人為臨沂首創(chuàng)博瑞水務(wù)有限公司、沂南首創(chuàng)水務(wù)有限公司、梁山首創(chuàng)水務(wù)有限公司、郯城首創(chuàng)水務(wù)有限公司。

 另一單華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化PPP項目供熱收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃，則擬發(fā)行金額7.06億元，固安九通基業(yè)公用事業(yè)有限公司。

此前2月中旬，華夏幸福（600340.SH）發(fā)布公告稱，該公司擬實施兩項PPP資產(chǎn)支持專項計劃，下屬子公司三浦威特擬發(fā)行PPP資產(chǎn)支持證券，下屬子公司固安九通擬發(fā)行PPP資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模分別為20億元和80億元。

自去年12月底，國家發(fā)改委與證監(jiān)會等部門聯(lián)合發(fā)文推進(jìn)PPP資產(chǎn)證券化以來，有關(guān)首單何時落地就成為業(yè)界關(guān)注的焦點。此前，雖有新水源PPP資產(chǎn)支持專項計劃在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)成功發(fā)行，但并不被認(rèn)為是首單PPP資產(chǎn)證券化項目。

此后2月下旬，發(fā)改委發(fā)布有關(guān)消息稱，各地區(qū)共上報“PPP證券化”項目41單，其中污水垃圾處理項目21單，公路交通項目11單，城市供熱、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、地下綜合管廊、公共停車場等項目7單，能源項目2單。

E20環(huán)境平臺高級合伙人薛濤對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，此次首創(chuàng)股份、華夏幸福的PPP資產(chǎn)證券化項目獲得上交所受理，雖然并未正式批復(fù)，但速度已經(jīng)可算迅速。他表示，此前銀監(jiān)會有關(guān)PPP的資產(chǎn)證券化通道一直存在，但此次有關(guān)通過證監(jiān)會通道實現(xiàn)資產(chǎn)證券化的，還是首次，而因此意義重大。

君合律師事務(wù)所合伙人、國家發(fā)改委和財政部PPP專家?guī)斐蓡T劉世堅則對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，此次兩單PPP資產(chǎn)證券化項目獲得受理，主要意義體現(xiàn)在三點，包括：一、部委協(xié)同的示范效應(yīng)。PPP的綜合性強(qiáng)，和資本市場的對接不僅涉及法律層面的銜接，更涉及不同主管部委行會之間的工作協(xié)調(diào)。此次發(fā)改委和證監(jiān)會繼迅速推出2698號文后，又高效完成首批PPP ABS項目的征集、審核、篩選和受理，協(xié)同效率令人驚嘆；二、此次項目征集范圍面向運營已滿兩年的PPP1.0時代的項目，并沒有局限于2014年以來相關(guān)規(guī)范性文件對PPP項目的界定，體現(xiàn)了相關(guān)部門的務(wù)實精神，項目類型具有代表性，項目質(zhì)量穩(wěn)定可靠，對存量PPP項目的二次融資及與資本市場對接渠道，具有良好示范意義；三、ABS是PPP諸多痼疾的放大鏡，也是PPP改革的助推器，首批示范項目的推出，以及可以預(yù)期的落地（發(fā)改委的前期審核篩選非常慎重），將對PPP的規(guī)范性及后續(xù)改革及立法工作形成倒逼，值得期待。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者亦同步從知情人士處了解到，上述兩個PPP資產(chǎn)證券化項目獲得有關(guān)部門批復(fù)的時間，最快或是在本周。

編輯：李艷茹